Kasstroom
Kasstroom is de stroom liquide middelen die een onderneming in- en uitgaat. Het is het verschil tussen de ontvangsten en uitgaven gedurende een bepaalde periode. Hoewel het woord kas suggereert dat het slechts gaat over chartaal geld, betreft het ook giraal geld waar een onderneming over kan beschikken. Een kasstroomoverzicht maakt, naast de balans en winst- en verliesrekening deel uit van de jaarrekening.
Aan het traditionele winstdenken kleven nadelen, zo wordt er niet op structurele wijze rekening gehouden met de tijdvoorkeur en het risico. Het alternatief is het denken in contante waarden van kasstromen. De doelstelling van de onderneming is dan de maximalisatie van de kasstromen, waarbij waarde de contante waarde van de toekomstige kasstromen is.
Het kasstroomoverzicht kan bijdragen aan inzicht in:
- de financiering van de activiteiten van de onderneming in het boekjaar
- de liquiditeitspositie
- de solvabiliteit
- de kwaliteit van het behaalde resultaat
- het vermogen van de onderneming om geldstromen te genereren
De Raad voor de Jaarverslaggeving deelt het kasstroomoverzicht in in drie onderdelen:
- kasstromen uit operationele activiteiten
- kasstromen uit investeringsactiviteiten
- kasstromen uit financieringsactiviteiten
Het opstellen van een kasstroomoverzicht kan op twee manieren. De indirecte methode is de meest gangbare:
- De directe methode: weergave van operationele ontvangsten en uitgaven
- de indirecte methode: weergave van de kasstroom uit operationele activiteiten door vanuit een winstbegrip (bedrijfsresultaat) correcties toe te passen voor resultaatsposten die geen operationele kasstroom met zich meebrengen en voor kasstromen die in de betreffende periode geen resultaatspost zijn. Voorbeelden van correcties: afschrijvingen, mutaties in voorzieningen, mutaties in werkkapitaal, boekwinst.
Gecombineerd geven de Balans, de Resultatenrekening, en het Kasstroomoverzicht dus een volledig beeld van het financiële reilen en zeilen van een onderneming. De Balans toont de waarde van de bezittingen en schulden op enig moment en de Resultatenrekening verschaft inzicht in de opbrengsten en kosten in een periode. Het Kasstroomoverzicht ten slotte zet de inkomsten en uitgaven in die periode tegenover elkaar en maakt daarmee het plaatje compleet.
Een Kasstroomoverzicht geeft dus een verklaring voor de mutatie van het saldo Liquide Middelen op de balans. Zie bijvoorbeeld onderstaande balansen.
|
|
De verandering in Liquide middelen (2) over deze periode valt af te leiden uit de mutatiebalans. Deze verandering (2) is gelijk aan de verandering in Eigen vermogen (4) plus de verandering in Vreemd vermogen lang (3) plus de verandering in Vreemd vermogen kort (2) minus de verandering in Vaste activa (5) en de verandering in Vlottende activa (2).
Het kasstroomoverzicht (ongeacht de gekozen variant, direct of indirect,) zal dus in dit voorbeeld een uitkomst van 2 moeten tonen. Door de verklaringen voor de veranderingen in de balansposten (eigen vermogen zou toegenomen kunnen zijn door winstinhouding) op een logische wijze te rangschikken kunnen de drie bekende kasstromen opgesteld worden: - de operationele kasstroom (hoeveel geld is er verdiend met de activiteiten waarvoor de onderneming is opgericht? bv brood verkopen als er van een bakkerij sprake is) - de investeringskasstroom (hoeveel geld is er uitgegeven aan de aanschaf van kapitaalgoederen?) - de financieringskasstroom (hoeveel geld is er extra geleend of teruggegeven aan vermogensverschaffers en wat heeft dit gekost?)
