Olaza komt uit de jeugdacademie van River Plate. Hij debuteerde voor River Plate in de Uruguayaanse Primera División tijdens het seizoen 2011/12. Het seizoen erop speelde hij vijftien competitiewedstrijden. Tijdens het seizoen 2013/14 scoorde hij zes keer in vijftien wedstrijden.
Olaza speelde twee interlands voor Uruguay –20, waarmee hij deelnam aan het WK –202013 in Turkije. Uruguay –20 haalde de finale in dat toernooi, waarin het na strafschoppen verloor van Frankrijk –20.[2]