Clearing

Uit Wikipedia, de vrije encyclopedie
Ga naar: navigatie, zoeken

Clearing is een stap die gemaakt wordt in het afhandelen van een effectentransactie. Clearing vindt plaats op het niveau van de members van een beurs. Verschillende banken zijn gespecialiseerd in het afwikkelen van effectentransacties en het bewaren van effecten, zoals bijvoorbeeld KAS BANK.

Alle transacties op een beurs worden uitgevoerd door de members van een beurs. Een member kan voor eigen rekening en risico werken (dealer) of kan in opdracht van derden werken (broker). Aan het eind van de dag worden alle transacties bij elkaar opgeteld en gesaldeerd. Iedere member verrekent de gesaldeerde transacties met één tussenpartij. In Amsterdam is dat Clearnet Amsterdam Branch Cash Operations.

Clearing vindt plaats aan twee kanten:

  • effecten: saldering van te leveren / te ontvangen effecten
  • geld: saldering van het geldbedrag dat voortkomt uit de aan- of verkoop van effecten.

Clearing van effecten[bewerken]

Voor wat betreft de effecten is het een vrij eenvoudig proces. Aan het eind van de dag wordt gewoon opgeteld hoeveel effecten van één soort er door een member zijn aangekocht/verkocht. Het saldo moet aan het eind van de dag afgerekend worden met Clearnet, dat wil zeggen dat aan het eind van de dag bijvoorbeeld het aantal verkochte aandelen ING afgetrokken wordt van het saldo ING-aandelen wat er nog van de member stond bij Clearnet (het saldo van het eind van de vorige handelsdag). Bijvoorbeeld:

transactie fonds aantal prijs
1 aankoop ING 400 21.80
2 aankoop AKZO 100 32.20
3 verkoop ING 600 21.90
4 verkoop AKZO 700 32.80
5 aankoop ING 1200 22.10
------------- ---------------
totaal ING + 1000
totaal AKZO - 600

Na deze vijf transacties moet deze member afrekenen: het leveren van 600 aandelen AKZO vanuit zijn voorraad (zijn saldo) en het toevoegen van 1000 aandelen ING aan zijn saldo.

Clearing van geld[bewerken]

De Clearing van de financiële kant van de transactie is een stuk ingewikkelder. Dit komt deels door de gehanteerde T+3 methode. Dit houdt in, dat de finale afhandeling van de transactie pas plaats vindt drie dagen na het boeken van de transactie. Deze methode stamt uit de tijd dat voor het afhandelen van transacties nog veel tijd nodig was (over en weer afspraken maken, controleren van saldo’s en betalingen), zaken die nu steeds verder geautomatiseerd worden. Het is ook mogelijk om het TfT, het Trade for Trade systeem te hanteren, wat inhoudt dat transactie en afhandeling tegelijkertijd plaatsvinden, maar standaard wordt nog steeds T+3 gehanteerd.

De financiële afhandeling gebeurt per transactie, het bovenstaande voorbeeld levert dan op:

transactie fonds aantal prijs totaal
1 aankoop ING 400 21.80 - 8720.00
2 aankoop AKZO 100 32.20 - 3220.00
3 verkoop ING 600 21.90 + 12960.00
4 verkoop AKZO 700 32.80 + 22960.00
5 aankoop ING 1200 22.10 - 26520.00
---------- ------------------
totaal geld - 2540.00

Dus aan het eind van de dag moet de member 2540 euro betalen. Dat betalen gebeurt aan DNB (De Nederlandsche Bank), die de financiële kant van de transacties afhandelt. DNB haalt bij de member die de bovengenoemde transacties uitvoert dus het bedrag van 2540 euro van zijn saldo af. Hetzelfde zal gebeuren bij de overige members van de beurs, zodat het uiteindelijk gezamenlijk toch weer op nul uit komt.