M'Bolhi speelde in de jeugd van RC Paris en Olympique Marseille. Hij speelde de eerste seizoenen van zijn carrière bij het Schotse Heart of Midlothian en de Griekse clubs Ethnikos en Panetolikos. Ryūkyū in Japan was zijn volgende stap en in 2009 kwam de doelman bij Slavia Sofia terecht. Die club verhuurde hem aan stadsrivaal CSKA Sofia, voor hij naar het Russische Krylja Sovetov Samara. CSKA Sofia huurde hem opnieuw, wat later ook het Franse Gazélec Ajaccio deed. In de zomer van 2013 verkaste M'Bolhi transfervrij naar de club die hem al tweemaal had gehuurd, CSKA Sofia. Nadat hij een goed WK had gespeeld kreeg hij een transfer naar de Amerikaanse voetbalclub Philadelphia Union.[1] In de zomer van 2015 maakte hij de overstap naar het Turkse Antalyaspor.[2] In januari 2017 nam Stade Rennais hem over. Bij de Franse club ondertekende M'Bolhi een verbintenis tot medio 2018.[3] Half november 2017 verliet hij de club. In januari 2018 ging hij in Saoedi-Arabië voor Al-Ettifaq spelen.[4] Vierenhalf jaar later verkaste hij binnen dat land naar Al-Qadisya.[5] M'Bolhi tekende in augustus 2023 voor twee jaar bij Belouizdad, zijn eerste club in Algerije.[6]
Frankrijk
Belouizdad
· 
· 
·
3 Ghoulam ·
4 Belkalem ·
5 Halliche ·
6 Mesbah ·
7 Yebda ·
8 Lacen ·
9 Ghilas ·
10 Feghouli ·
11 Brahimi ·
12 Medjani ·
13 Slimani ·
14 Bentaleb ·
15 Soudani ·
16 Zemmamouche ·
17 Cadamuro-Bentaïba ·
18 Djabou ·
19 Taïder ·
20 Mandi ·
21 Mahrez ·
22 Mostefa ·
23 M'Bolhi ·
Coach: Halilhodžić