Aandelensplitsing
Bij een aandelensplitsing wordt het aantal uitstaande aandelen gesplitst in nieuwe aandelen met (meestal) een lagere nominale waarde.
Ieder aandeel met een nominale waarde van bijv. € 1 wordt gesplitst in 5 aandelen met een nominle waarde van € 0,20. De totale waarde van de onderneming verandert niet en dus ook de beurswaarde niet. De koers van het aandeel zal na de split 1/5 van de oude koers bedragen,
De belangrijkste reden is de verhandelbaarheid van een aandeel te vergroten. Een aandeel van € 100 is (psychologisch) duurder dan een aandeel van € 20. Een (in euros) lage koers is aantrekkelijker voor beleggers.
Het omgekeerde komt ook voor. Dan heet het een reversed split. (het is eigenlijk geen split). Bij een reversed split wordt de nominale waarde verhoogd en het aantal aandelen overeenkomstig verlaagd.
Wanneer de beurskoers te veel is gedaald en bijvoorbeeld onder een Euro noteert, heeft dat het tegenovergestelde psychologische effect. Dan lijkt het niet meer op een "serieus" aandeel.
De verdeling wordt veranderd echter de totale waarde van het aandelenbezit blijft gelijk: er vindt geen verhoging van het kapitaal plaats. Ook vindt er geen uitgifte van nieuwe aandelen plaats. Een aandelensplitsing kan gewenst zijn als de beurswaarde van een enkel aandeel te groot is en daardoor de verhandelbaarheid onvoldoende is. Als de waarde van een aandeel te laag is kan een reverse split (samenvoeging of omgekeerde splitsing) van aandelen plaatsvinden.
Andere redenen, om een "pseudo-"splitsing door te voeren, kan zijn om het maatschappelijk kapitaal te verkleinen en het meerdere vanuit de reserves uit te keren aan de aandeelhouders; of om een opgelopen verliessaldo weg te werken; de uit te keren reserves worden aangewend met als tegenboeking, in plaats van de aandeelhouders, het verliessaldo.
Overzicht van alle aandelensplitsingen sinds 1985 incl. samenvoegingen.[1]
Niet splitsen
[bewerken | brontekst bewerken]Een bedrijf dat erom bekendstaat dat het zijn aandelen nooit heeft gesplitst is Berkshire Hathaway, de investeringsmaatschappij van Warren Buffett. Hierdoor stond het gewone aandeel (A share) in maart 2006 op een koers van om en bij de $ 90.000. In juni 2026 stond het $ 725.000 (zevenhonderd vijf en twintig duizend dollar) Om toch tegemoet te komen aan de interesse van kleine spaarders, werd een B share gemaakt, die een dertigste van de gewone aandelen vertegenwoordigt, zij het met minder dan evenredig stemrecht over de beslissingen van de vennootschap. Aangezien dit B share nog steeds niet echt voor de particuliere belegger verhandelbaar was (ca. $ 3000 per aandeel in 2010), werd druk uitgeoefend op Buffet om het aandeel nogmaals te splitsen. Dit B share is toen gesplitst in 50 delen. Het aandeel noteerde in juni 2013 zo'n $110. In juni 2026 tegen de $ 500.
Het aandeel Moeara Enim, een houdstermaatschappij van Koninklijke Olie, is nooit gesplitst en was het duurste fonds op de Amsterdamse effectenbeurs (ongeveer 100.000 gulden). In 2002 is het van de beurs gehaald.
Samenvoeging (reverse stock split)
[bewerken | brontekst bewerken]Een onderneming kan ook besluiten om aandelen samen te voegen: een reverse split. Het aantal uitstaande aandelen wordt samengevoegd, bijvoorbeeld in een 1 op 10 verhouding. Het aantal aandelen daalt dan, maar de waarde van elk aandeel is hoger. Dit gebeurt vaak als de beurskoers dusdanig is gezakt dat het aandeel een penny stock is geworden. In zo'n geval is een aandeel eveneens minder goed verhandelbaar, maar dan omdat zelfs een minimale koerswijziging procentueel al flink aantelt. Daar komt bij dat het niet mogelijk is aandelen beneden de nominale waarde te verhandelen, en dat penny stocks een slechte reputatie hebben.
Vaak hanteren beurzen minimumwaarden per aandeel. Aandelen beneden deze waarde verliezen automatisch hun beursnotering. Op 12 april 2007 maakte de Amsterdamse effectenbeurs bekend dat zij af wilde van aandelen met een waarde, zijnde de koers van het aandeel, van minder dan €1 per aandeel omdat die aanleiding zouden kunnen geven tot ongewenste speculatie. Zij adviseerde ondernemingen met dergelijke aandelen om over te gaan tot omgekeerde aandelensplitsing. Behoud van de notering is dan ook een veelvoorkomend motief voor een samenvoeging.
Uitvoering
[bewerken | brontekst bewerken]De uitvoering van een aandelensplitsing gebeurt doorgaans door een omruiling. Voor een bepaald aantal oude aandelen krijgt de aandeelhouder een hoger aantal nieuwe aandelen. Dit heeft als zodanig geen invloed op de waarde van de aandelen die hij in portefeuille heeft: de beurs waardeert de uiteindelijke hoeveelheid nieuwe aandelen even hoog als het pakket oude aandelen die hij heeft moeten inleveren.
Praktische realisatie
[bewerken | brontekst bewerken]Voor een splitsing en/of samenvoeging is een statutenwijziging vereist, dus ook een aandeelhoudersvergadering, met alle daarbij behorende wettelijke voorschriften.
Volgens beursvoorschrift wordt een splitsing of samenvoeging eerst via de pers aangekondigd.
Aandelen die op een effectenrekening staan (gedematerialiseerde vorm) worden automatisch omgeruild. De eigenaar ziet vanaf die dag de nieuwe aandelen op zijn effectendossier.
Voor aandelen die fysiek geleverd zijn, moet de eigenaar deze aanbieden bij een bank die de omruiling begeleidt. Deze bank zal de nieuwe aandelen dan fysiek laten leveren aan de eigenaar.
