De weg vormt een van de belangrijkere oost-westverbindingen in Overijssel. De intensiteit van het verkeer bedraagt tussen de A 28 en het Rak bij Dedemsvaart rond de vijftienduizend voertuigen per dag in 2005. Verder naar het oosten daalt de verkeersintensiteit beneden de tienduizend voertuigen per dag. Het rustigste deel van de N377 ligt tussen Hasselt en de A28 met zo'n vijfduizend voertuigen per dag in 2005.[1]
De weg volgt voor een groot deel het traject van de Dedemsvaart. Van Hasselt tot De Meele ten westen van Nieuwleusen ligt ze op noordoever van het kanaal. Van daar tot De Pol ten westen van Dedemsvaart ligt de N377 op het gedempte kanaal. Bij De Pol volgde de Dedemsvaart een wat zuidelijker route door Dedemsvaart en Lutten, terwijl de N377 rechtdoor loopt en langs de noordkant van het deel van het Ommerkanaal dat gegraven is om de watervoerende functie van de Dedemsvaart te vervangen, naar Slagharen gaat. Vanaf hier volgt ze de Lutterhoofdwijk, een zijtak van de Dedemsvaart naar Coevorden. Door de N377 heeft het globale tracé van de Dedemsvaart een vervoersfunctie behouden. Langs de Dedemsvaart van Lichtmis tot aan Lutten en vandaar vanaf Slagharen langs de Lutterhoofdwijk naar Coevorden lag tot 1947 ook de Stoomtramlijn van de Dedemsvaartsche Stoomtramweg-Maatschappij.
